01、“痴心妄想”，华为没有意愿及可能合作

“没有能力经营主业，甚至没有能力经营企业，却妄想用收购其他业务，改头换面，操纵股价，是痴心妄想！监管机构必须严厉打击这种行为，这种行为破坏证券市场的风气”，中央财经大学中国企业研究中心研究员刘姝威，在得知东方材料的“碰瓷”行为后，愤怒地表示。

(相关资料图)

事件起于4月9日晚间，A股上市公司东方材料发布的一条公告，称拟通过定增募资，以21.22亿元的交易对价，收购通信巨头诺基亚所持有的TD TECH51%股权。实际上，这条公告中最重要的信息，并非其收购诺基亚旗下资产，而是标的公司的另一股东，正是身为中国民营通信行业龙头的华为。

天眼查及官网等资料显示，TD TECH HOLDING LIMITED是一家注册于中国香港的私人股份有限公司，由诺基亚和华为分别持有51%及49%股权，并拥有全资子公司鼎桥通信技术有限公司及全资孙公司成都鼎桥通信技术有限公司，主要从事行业客户通信解决方案的研发和推广等业务，旗下还拥有手机终端产品。

换句话说，东方材料欲图通过此次交易，与华为合资运营TD TECH，并凭借多出的2个百分点股权，成为公司最大股东。

可或许令东方材料没有想到的是，在这条公告发布仅数小时后，华为便立即发布声明表明自己的态度，那就是“没戏”。

华为透露，与诺基亚合资运营TD TECH，是基于双方的战略合作与双方技术实力、全球的销售与服务能力，虽然认同诺基亚出售股权，但购买者要拥有同样的战略能力，才具备延续既有合作的基础。因此，华为没有任何意愿及可能与东方材料合资运营TD TECH。

目前，华为正评估相关情况，且有权采取后续措施，包括但不限于行使优先购买权、全部出售股份退出、终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权。最后，华为还表示，期望有战略价值的股东，共同支持TD TECH继续发展。

华为的声明，可以说是态度明确且立场坚定，用通俗的话翻译一下就是，“你还不够资格”。这也宣告着东方材料的“碰瓷”失败。4月10日，东方材料股价开盘就跌停，一直维持到收盘，报40.02元/股，总市值80.53亿元。

2022年，华为实现销售收入6423亿元，是东方材料的上千倍，而净利润虽在暴减近7成后，仅为356亿元，但依旧领先东方材料几个数量级。其实，通过数据不难看出，鼎桥这家企业的实力可能也已远超东方材料。

官网显示，鼎桥拥有超2000位员工，其中研发人员占比70％，每年将销售收入的20%投入到研发领域，投入累计100亿元。这也意味着，鼎桥的累计销售收入，或已达到500亿元。

而东方材料总资产不过8亿元，而截至2022年9月末的货币资金仅1.71亿元。对于这笔“社吞象”的收购，都要靠融资完成，即便收购完成，给到的帮助可能也十分有限。

02、东方材料为何想要收购鼎桥？

东方材料（新东方新材料股份有限公司）创建于1983年，并于2017年登陆上交所，主要从事软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂及PCB电子油墨等产品的生产与销售。看起来，与华为或TD TECH的业务领域没有直接关系，反而为可口可乐、双汇、娃哈哈、康师傅等企业提供印刷材料。

另外，从业绩来看，东方材料也并不突出。多年来营收一直在4亿元徘徊，净利润在5000万左右，近两年甚至出现下滑趋势，依靠出售固定资产等非经常性收益才保住利润。据其此前的业绩预告，预计2022年实现归属于上市公司股东的扣非净利润532.83万元到1032.83万元，同比下降32.06%到上升31.69%。

东方材料给出“收购TD TECH51%股权”的理由，也正是主业经营困难，欲图开拓新的业务方向。

另外，也有人质疑东方材料“盯上”华为，是看上这个大IP与其绑定后，所带来包括在资本市场上的潜在收益。鼎桥官网显示，公司管理层不仅拥有徐直军、邓飙、阎力大等华为系知名高管，还曾推出TD Tech M40和TD Tech P50等手机，外观看上去与华为基本相同，并被外界称为“换壳”华为。

这也是东方材料公告中提到的，TD TECH与少数股东华为在行业无线产品、终端产品、物联网产品等各个业务板块达成一定的合作关系，未来若标的公司与华为合作关系发生变化，可能对业务发展产生不利影响。加之东方材料未取得华为放弃优先受让权的承诺，因此存在交易无法实施的风险。

不过，东方材料实控人许广彬与通信行业也并非毫无联系。

许广彬入主东方材料，其实也不过两年多时间。2020年底，其花费7.63亿元收购东方材料原实控人樊家驹（目前仍为名誉董事长）29.9%股份，并导致实控人发生变更。而当时的一种猜测是，许广彬将要实现华云数据集团的借壳上市，但到目前没有相关后续，因此两家企业主要处于并行状态。

许广彬曾担任过世纪互联副总裁、云计算业务负责人，以及万国数据销售副总裁，后来创立了华云数据控股集团。

华云数据方面虽暂时没有最新的对外业绩公布，但自2013年成立以来，已有过十几次融资，融资金额至少超过35亿元，当前股东不乏海通证券、万安集团、万向集团、诺亚投资、红豆股份、滨江集团、广发证券、中南建设，以及“涌金系”遗孀陈金霞等名企或名人的身影。

（作者|冯晨晨，编辑|刘肖迎）

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